观点网讯：10月31日，摩根士丹利（大摩）发布报告，将比亚迪2025至2027年的销量预测分别下调1%、2%及3%，至460万、520万及580万辆，以反映国内需求因竞争加剧及2026年新能源车购置税调升而走低。

同时，因应平均售价假设下调，将2025至2027年营收预测下调4%。

此外，还下调2025至2027年毛利率预测，分别下修0.5个百分点至18.1%、0.5个百分点至18.5%、0.4个百分点至18.9%，反映持续竞争压力及海外产能扩增导致的利率下降。

基于上述调整，摩根士丹利将比亚迪2025至2027年净利润与每股盈利预测分别调降7%、8%及7%。现预期2025至2027年单车利润为7400元、8200元及9400元人民币。目标价由130港元下调至126港元，评级"增持"。

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